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业绩TOP5、机构心头好的投资总监,终于要发新基金了

来源:海富通基金

在公司内部,海富通公募权益投资总监周雪军,一直被我们亲切地称为“大老师”。

为什么是“大老师”呢?小海君曾问一位在公司待了10年的资深前辈,他给出的解释是:其实一开始大家叫他“大雪老师”,后来不知怎么就简化成了“大老师”。

但另外一位在公司待了15年的资资深前辈,又给出了不一样的解释。他说:因为雪军总为人低调平和,但投资功力深厚,颇有“大师傅”的风范,久而久之就被大家称为“大老师”了……

不管是哪种解释,都足以见公司内部人对雪军总的认可。

雪军总为人低调,但业绩却一点儿都不低调。他独立管理的两只产品海富通改革驱动、海富通收益增长,长、中、短期业绩都在同类前列。

雪军总强调均衡配置,与当下流行的“赛道论”相距颇远,却深受机构投资者的欢迎。在他任期内,两只产品的机构占比不断上升。截至三季报,海富通改革驱动混合的机构投资者占比已经接近90%,堪称机构投资者的“心头好”。

所以,雪军总到底有哪些【特殊】之处呢?总结下来,我们认为有以下三点:

01

业绩优秀,即使牛市最高点接管产品,迄今年化收益也有10%

前面提到,雪军总独立管理的两只产品,长、中、短期业绩都是名列前茅。

但更让小海君感觉特别佩服的是,“大老师”是在2015年牛市最高点接手管理海富通收益增长的!!

2015年6月9日,雪军总开始担任海富通收益增长混合的基金经理。三天后,即2015年6月12日(经历过上一轮牛熊的朋友肯定对这个日子不陌生),上证综指最高攀升至5178.19点,此后一泻千里。五年多过去了,截至12月末,上证综指收盘于3473.07点,距离上一轮牛市的最高点跌幅仍然高达32.93%。

而相比之下,雪军总管理的海富通收益增长混合,基金复权净值已经在12月31日创下历史新高。(据海富通官网数据,12月31日基金累计净值为3.799.)

此外,雪军总自2016年4月开始管理的海富通改革驱动混合,截至12月31日,年化收益达27.27%。

目前这两只产品全部是银河证券、海通证券的五星评级基金。

02

经历优秀,12年证券从业经验,其中8年基金投资经验

 老话说得好,“见多才能识广”。

在蓬勃发展的公募基金行业,真正拥有5年以上投资经验的基金经理并不多。雪军总拥有8.05年基金管理年限,可以说是行业里穿越牛熊的“老司机”。

他2005年开始参加工作,就职于一家头部地产公司,也因此对房地产、建筑等周期行业有比较深刻的理解。2008年加入基金行业,经历了08年、12年和18年三轮牛熊转换,让他的能力圈不断完善,在不同市场风格中都能快速抓住主线行情。

雪军总的能力圈打分模型

03

理念优秀。擅长均衡配置,快速应对不同的市场行情

不同于当下热门的“赛道论”,雪军总认为,A股市场的风格切换很快,过去十年来,每隔几年市场风格就会发生显著变化;另外,几乎每年表现最好的行业都不太一样。因此,他不希望组合呈现出过于极致的特点,而是要在不同的市场风格下,都能获得超越市场和同类平均的业绩。

参考社保组合对基金管理人的要求,他在构建投资组合时,以中证800的行业权重为基准,各行业配置比重一般不超过基准10个百分点,极为看好的行业也不会超过15个百分点。在日常的组合管理中,通过持续强化行业内个股精选和优化调整,进一步提升行业仓位的有效性,强化个股在行业内的超额收益。

在此前某次交流中,雪军总曾以这样的例子,来说明自己日常的精细化管理工作。“比如说某重卡龙头和化工细分领域龙头都是12倍估值。如果单独在他们的领域研究这两家公司,发现质地都很好,竞争优势也很强。但是通过对比我们发现,这家化工龙头企业所处的领域有更大的国产替代空间,前五大的企业中,另外四家都是海外企业。况且从工艺上说,这个公司比海外龙头更先进,未来几年每年20%的增长是能够看到的。这么对比,就会发现同样12倍估值,这家化工龙头企业就比重卡龙头企业更值得配置。”

这样的跨行业对比,看似很简单,但背后其实离不开日复一日、年复一年对投资技艺的锤炼,对能力圈的不断拓展。

总之,提到雪军总,感觉一天一夜都说不完。而篇幅有限,我们打算下期再单独出一篇雪军总的投资金句!(听过的都说好)

最后插播一条广告,雪军总终于终于终于终于终于要发新产品啦!!已被小海君列为2021年最期待的产品之一!刚好能为新年添个好彩头!

不知道年终奖如何安排的朋友,一定要关注这只产品哈!说不定还能赶上“春季躁动”~

周雪军先生共管理3只混合型基金,1)海富通收益增长:2015-2019年度、2020上半年度净值增长率分别为37.15%、-1.51%、11.55%、-22.44%、53.94%、31.12%,业绩比较基准收益率分别为9.42%、-3.17%、4.80%、-10.34%、16.87%、4.13%。期间历任基金经理:丁俊(2014/4 -2016/8 ),周雪军(2015/6至今)。该产品成立于2004年3月12日。

2)海富通改革驱动:2016-2019年度、2020上半年度净值增长率分别为10.20%、17.45%、-27.57%、74.12%、40.12%,业绩比较基准收益率分别为2.57%、10.80%、-10.81%、19.71%、2.48%。期间历任基金经理:周雪军(2016/4至今)。该产品成立于2016年4月28日。

3)海富通沪港深:2016-2019年度、2020上半年度净值增长率分别为-0.06%、25.11%、-17.12%、31.54%、7.90%,业绩比较基准收益率分别为-2.26%、22.60%、-14.42%、18.70%、-4.35%。期间历任基金经理:张炳炜(2016/11-2018/8),王智慧(2016/11至今),高峥(2017/8至今),周雪军(2018/12至今)。数据来源:基金定期报告、招募说明书(更新)。该产品成立于2016年11月11日。

风险提示:我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基于投资范围的规定,上述基金的波动性可能较高。海富通基金郑重提醒您注意投资风险,请仔细阅读基金合同和基金招募说明书,在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策。

用心投资 稳健远行

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