吴大葱：交易中的贪婪与恐惧的思考

摘要：吴大葱交易理念，做交易总会有输有赢，如果交易者不能改变恐惧怕输的心态，就应该远离这个市场。

关键词：吴大葱，峰级战法，裸K分析，定式交易，交易理念，交易心态。

吴大葱，本名吴佳栋，复旦大学新财商研究中心主任，0529全球操盘手节发起人，05年起每个交易日都有交易持仓单至今从未间断，从业至今获荣誉无数，3起3落的人生经历练就成熟稳健交易技术，曾创连续17个月收益30%+神级记录，现致力于新财商教育赋能事业，带领团队为实现帮助一亿家庭实现财富正增长的使命而奋斗！

面对风浪莫恐惧

恐惧心理是人类的一种本能心理，再勇敢的人也有他感到恐惧的时候。自然界和人类社会存在许多不可抗拒的事物，加上对以往痛苦的体验，促使人们对任何难以理解的、可能有危险的未知事物产生本能的恐惧心理。生物学家曾经对恐惧心理的负面作用做过一个这样的实验：把分别装了一只羊和一只狼的两个笼子放在一起，几天以后，羊竟然因为过度恐惧而死亡。说起来，人并不比动物好多少，有不少医生都承认：有百分之七十的癌症死亡病人实际上是被吓死的。可见，人处于恐惧当中，精神和身体都会受到十分不利的影响。

投资市场对于价格变化，有一种很传统的讲法：“价格表现在于贪婪与恐惧的市场份额对比”，即价格的上扬或下跌，决定在市场参与者贪婪及恐惧的占比变化，若贪婪的份额占优势，价格则上扬；若恐惧的份额占优势，价格则下挫。

贪婪与恐惧的说法很直观，但若研究贪婪及恐惧背后的诱因，从投资者心理与市场结构方面研究，则发现造成贪婪及恐惧情绪的诱因，即是推动行情的原点。当然，市场情绪是受环境因素影响，所以持仓者的信息不对称格局是造成趋势背后的推力，这种信息格局对比分为：角力、失衡、转势，结合时间考量。

由于投资者情绪会随着环境因素变化，即由情绪带动的市场价格现象具备时间效益的特性。所谓时间效益，是指信息、价格、预期变化，在时间轴上的各种转变。在没有明确的贪婪或恐惧下，好仓及空仓份额分布会相对持平，价格在某一水平收窄。

恐惧心理促使人患得患失，这种想赢怕输的患得患失心理将直接影响交易员的判断与操作，如果交易失利不是分析出错，也不是交易策略和交易方法不对头，而仅仅是心理原因，那就叫输得不值，输得冤。其实输是赢的一种正常代价，只要输得“合理”，就是输得其所，“该输的”就让它输好了。交易不顺利时，恐惧于事无补，而且有害无益，这时候起作用的是应对措施，比如先通过止损退出交易。另外，做交易最好是有操作套路，即有一个包含止损方案的交易定式，到时候“按计行事”，不仅能减少乃至消除恐惧心理，胜算也会高得多。总之，做交易总会有输有赢，如果交易者不能改变恐惧怕输的心态，就应该远离这个市场，因为它不是“恐输症患者”该待的地方。

一时顺境忌贪婪

贪婪是人性中的另一个大弱点。每个人都有一定的贪欲，这种贪欲很可能是与生俱来的。有专家通过对幼儿行为的观察论证了这一点。有些专家指出，人的这种与生俱来的贪欲也有正面的作用，是人类竞争和进步的原始动力之一。我们说，贪欲和贪婪是本质不同两回事，如果说贪欲还有正面作用的话，那贪婪就只有负面作用。人有贪欲可以理解，但如果贪欲过分膨胀或失去控制，贪欲就变成贪婪了，正如恩格斯所说的，“量变引起质变”。人因贪婪而“利令智昏”及因贪婪而反受其害的故事古今中外数不胜数，可见贪婪对人本身是有害无益的。皆因贪婪是一种不切实际的追求，已经离开了客观现实容许的范围，当然就不会有什么好的结果。凑趣举一个贪婪的例子：一个小女孩掉了一元硬币到水沟里，她捞不回来，在水沟边上哭。有人说你别哭，我给你一块钱，结果她还是哭，还边哭边说：“要不然我就有两块钱了”。

但若有新信息打破恐惧与贪婪的平衡，加上情绪会吸引游资，使受情绪主导的单边仓位增加，这情况带动价格展现较大波幅，即技术面的突破形态。这情况下做市商除了维持流通量，也会视乎情况参与。这里的贪婪及恐惧失衡与信息学及市场结构有关。最简单的例子，某重大影响供求的事件，若不获媒体播报，又或者期货交易所处休息时段，这种单边趋势是不会明显展现的，当然，这种市场现象的缺陷，本身就是交易机会。

在一般情况下，失衡的情况是有限度的，因为失衡前积聚的仓位获利回吐之余，市场上单向的仓位逐步被消化，当单边情绪逐渐消退，反向的仓位逐步增加。若没有吸引新一轮资金的流入，这就出现技术面的回调走势。而当时市场积聚的仓位，决定了行情的波幅。

所有市场价格变化，受即时情绪影响，大部分也会出现超买或超卖的情况，因为合理计价有可能未即时反映，合理的市场计价会在焦点信息公告一定时间后获悉，因此，回调会以新合理计价区域为目标区间。若盘面的影响力焦点缺乏，这种拉锯格局就会形成技术面的区间局面，若牛熊角力是有差距出现，三角形态即会出现，同时代表市场有机会逐步吸纳市场参与者仓位。

当市场已经大部分吸纳市场参与者仓位，即构成做市商或较大资金实力投机者套现获利的诱因，因为当市场大量仓位被吸纳，就可以较少资金推动较大的价格跳动，因为市场价格区间内的市场参与者已经在过去被消化，在急速的买卖中，缺乏新参与者对盘，从而造成价格可以快速跳动。

贪婪心理在交易中表现得比较明显的祸害有两点，其一，因为贪婪而在入市时不自量力，比如说本来资金实力只宜做一两手单，为了想赚多点而做三四手，令可用资金失去回旋余地，市况稍有不顺，立即焦头烂额，应了人们常说的一句话：“写贪字写成个贫字”。其二，交易顺利并有一定账面利润时，因为太贪而无视市场已经出现的逆转信号，结果错过出货时机，想多赚反而少赚了。希望多赚一点的愿望无可厚非，条件不具备而勉强求之就不可取了。这里并不是提倡稍见利润就应该急于落袋为安，那样也不好，那就是走向另一个不可取的极端了。我们只是希望交易者在考虑交易利润最大化的同时，警惕因为贪婪而弄巧反拙罢了。

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