市场疯狂时 投资者该如何应对？

来源：前海开源基金

春节放假前，股市一片飘红，不少股民基民拿了个“新年大红包”，可谓皆大欢喜；谁知刚进入牛年，A股市场却没有“牛”起来，各大市值龙头股突然不香了，多只明星公墓基金产品净值也出现了较大下跌。

要割肉走人吗？要加仓抄底吗？选择割肉，之后还会有更好的投资选择吗？要是决定加仓，万一之后市场继续跌该如何应对？相信此刻的基民们，内心都经历着这样的“天人交战”。

事实上，在市场比较疯狂（暴涨/暴跌）的时候，我们都建议投资者先冷静一下，因为情绪不稳时很可能做出错误决定。那么面对着基金产品起起伏伏的净值，投资者应当怎样选择最能应对市场、最适合自己的基金产品呢？我们给出了以下几点建议：

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关注基金产品类型

基金产品按其投资目标、投资对象以及投资策略的不同大致可以分为四种基本类型：货币型、债券型、股票型和混合型。

如果是偏好稳健投资的投资者，那么风险相对较小的货币和债券型基金将是更适合的选择；如果追求更高收益，同时能够承担相应风险，那么可以考虑股票型和混合型基金。

怎样选择股票型和混合型基金，以应对市场波动呢？通常来说行业有规定，股票型基金的权益仓位必须得保持在80%以上。也就是说，即使基金经理已经知道市场要大跌了，他再怎么减仓，仓位也不能低于80%。

但如果是混合型基金，那基金经理可操作的范围就大多了，可以把权益仓位降到30%，甚至有些还可以把仓位降到0%。这样基金经理就可以充分发挥自己的专业能力，根据市场调整仓位，降低波动性。

值得一提的是，即使都是混合型基金，股票仓位限制也是不一样的。关于投资的仓位，大家可以在基金公司官网的基金合同和招募说明书等公告中查询到。

2

关注基金产品风格

一般来说，基金风格会有两种类型。一种是均衡配置的全行业基金，另一种是聚焦某个行业投资的主题基金。怎么区分不同基金产品的风格呢？行业主题基金一般从名字上就能看出，如XX消费、XX医药等。这类基金的投资是有限制的，例如投资消费/医药行业个股的资产比例不能低于80%。行业主题型基金进攻方向明确，如果当市场切换成与之对应的风格时，这类型基金的涨势会非常喜人。反之，跌的时候也是真的跌得狠。

而全行业配置，即灵活配置型的基金，不会局限某个行业，而是在全市场精选个股。这类基金不受行业配置比例的限制，特别看好某个行业，可以重仓；如果看不清市场风格，那就可以分散配置。灵活配置型基金同样是给了基金经理更多的操作自由度，可以根据市场的风格进行行业的轮动配置。

可以看出，对于基金小白而言，在震荡市场环境下，能够紧跟市场风格进行行业轮动的灵活配置型基金是更合适的。

3

关注基金经理

最后需要关注的点，那就是基金经理的投资水平了。对基金经理的水平考核有几个维度，我们不仅可以参考他的过往历史业绩，尤其是长期业绩；还可以看他的投资年限，是否完整经历过牛熊市场，以及是否获得过金牛奖等较有含金量的奖项。

这段时间市场剧烈波动、风格切换，很多投资者可能很难适应，也不知道如何是好；但在见过大风大浪的基金经理眼里，这再平常不过了。是进攻还是保守，是坚守还是调仓，这些问题基金经理都会用自己专业的投资能力以及丰富的经验做出判断。作为基民的我们，只需要相信我们所选择的基金经理就可以了。在这种情况下，我们更应该选择经历过一年以上完整牛熊市、不惧市场风格切换的基金经理。

如果你持有的基金满足了以上三个要点，那就不必过于在意短期的市场波动，相信基金经理，长期坚定持有即可；如果没有满足，你担心自己会踏空，又不想持有的基金每天大涨大跌，那么就可以考虑转换成满足以上条件的基金。