债券+点股，震荡不心慌

春节过后，A股市场震荡回调，核心资产遭受重挫，基民投资热情下降，不少权益类基金发布延期募集公告。然而，在“倒春寒”之下，有一类基金产品却逆流而上、爆火出圈。它就是“固收+”基金。

据Wind数据统计，今年一季度，“固收+”基金新发规模1865亿份，较去年同期增长超2倍。

今天，小编特地整理出一些大家关心的关于“固收+”的问题，为你揭开网红基金的面纱。

01

什么是“固收+”？

“固收+”其实是一种投资策略，大部分资产配置在债类资产上，以获取稳健收益，同时将小部分资金用于配置更高风险的资产以增厚组合收益。

简单来说，“固收+”由两部分组成：“固收”和“+”。“固收”占大头，主要配置固定收益资产，如利率债、中高评级信用债等，目标是在波动可控的基础上，获取稳健收益。剩余部分是“+”，小比例配置权益类资产，如股票、打新、可转债等，目标是博取更高收益。

打个比方，“固收+”有点像烧饼。“固收”部分就像饼子，实实在在，解决饱腹问题；“+”的增收策略，就像那一点芝麻，虽然量不多，却是点睛之笔，为烧饼提香增色。

总之，“固收+”策略追求稳健收益，核心在于多元配置和严控回撤，兼具防守和进攻能力，比较适合风险偏好较低的投资人群。

02

“固收+”为什么这么红？

“固收+”产品走红不是一天两天的事，其大背景是这几年利率维持低位，再加上资管新规推行，传统理财收益率下行，难以满足投资者对收益的预期。“固收+”这类风险可控、收益相对稳健、且投资门槛较低的替代产品因此成为中低风险投资者的首选之一。且牛年以来，股市波动加剧，投资者避险情绪升温，对“固收+”产品的需求也有所提升。

Wind数据显示，年初以来，截至3月25日，在沪深300指数下跌5.47%的背景下，“固收+”基金整体表现稳健，平均跌幅不到0.7%，其中42%产品净值上涨，远好于权益类基金。

总之，“固收+”的爆红不是偶然，而是投资市场的趋势所致。

03

“固收+”适合哪些人群？

“固收+”策略产品风险收益比较好，适合人群非常广泛，“上至投资大牛，下至理财小白”都可以选择。具体来看，这类产品适合四类人群。

第一类是小白型投资者。这类投资者初入基金领域，投资经验较少，也不愿过多操心投资，不妨尝试“固收+”基金产品，不仅有经验丰富的基金经理负责资产配置，波动风险小于偏股型基金，长期收益也不会差。

第二类是稳健型投资者。这类投资者风险偏好低，往往追求绝对收益，不希望本金损失。他们习惯购买银行理财产品，或者直接将钱存进银行。然而，伴随着全球低利率环境的到来及理财产品净值化转型，理财产品的收益率不仅波动性增大，长期还可能继续下行。此时，波动较小、收益较稳的“固收+”基金产品就成为一个新的选择。

第三类是进取型投资者。这类投资者拥有较为丰富的投资经验，他们习惯做资产配置，将资金分散在不同风险水平的产品上，如房地产、股票、银行存款、保险等。这部分人群可以将中低风险部分的资产配置到“固收+”基金中，不仅可以平滑账户波动，还可以在股市出现较大调整时，锁定部分收益。

还有第四类，就是有资金规划需求的。我们很多人都有长期资金增值需求，以应对养老、子女教育、买房等大笔支出。但这部分钱可能三五年用不到，投资者希望能够获得较为稳健的收益，但对波动比较敏感，这时候也可以考虑一下“固收+”基金。

04

如何选择“固收+”基金？

投资皆有风险，虽然“固收+”策略以追求绝对收益为目标，但是由于“+”部分是权益等风险资产，在股市大幅波动时，“固收+”产品也会有净值波动。比如在春节以后这波调整行情中，一些“固收+”基金就因为净值回撤较大而引发争议。

从产品定位来看，“固收+”的第一要义是追求稳健，然后才是博取收益。投资者挑选产品时一定要擦亮双眼，不能光盯着收益，关键还要看产品的回撤能力和基金经理的资产配置水平。

05

中加“固收+”基金好在哪？

像小编家的“固收+”代表作之一——“中加聚庆定开混合”在业绩和回撤上都有不错的表现。

该产品成立于2020年5月22日，采用“固收+低波权益”配置策略。据中加基金官网，截至2021年3月31日，中加聚庆A成立以来净值增长率15.98%，另据Wind数据，该基金夏普比率为0.34%，均大幅超过同期同类偏债混合基金。且从波动性看，中加聚庆A自成立以来最大回撤为2.14%，低于同期同类基金4.68%的平均最大回撤，抗跌能力较强。

注：中加聚庆A净值增长率来自官网，已经托管行复核，其他数据源自Wind。

总之，“固收+”策略产品以固收打底，权益加料，充分利用股债的负相关性，有望在较低风险下实现资产的稳健增值。

06

为什么选“中加科鑫混合”？

最后，请允许小编隆重推荐一下中加“固收+”战队的新成员——中加科鑫混合（A类：010543；C类：010544），它将于4月12日正式发售。

中加科鑫混合属于“固收+”产品，整体风格趋于稳健，在“固收+”策略的基础上，通过打新来增厚收益，力争为投资者带来长期稳健的回报。这只基金认购起点仅为10元，利于投资者低门槛、便捷地参与科创板、创业板等全市场新股申购。

从资产配置来看，该基金整体股票仓位控制在0-45%之间，优选低估值、低波动、高分红的行业龙头为底仓，同时积极参与科创板和创业板打新，通过打新等手段来增厚收益。债券投资部分，该产品以中高评级信用债和利率债为主，追求稳健，控制信用风险。

除了策略具备优势以外，该产品拟任基金经理也是一大亮点。负责权益投资的基金经理王梁擅长推演产业逻辑、精选行业龙头。固收部分则由拥有逾十年债券投研经验、任职期间管理的产品多次荣获“明星基金奖、金基金奖”的杨宇俊负责。两人强强联手，共同为投资者打造低波稳健的资产配置工具，力争实现股债双赢！

注：中加聚庆定开混合A成立于2020年5月22日，定期报告显示，截止2020年12月31日，该基金成立以来净值增长率15.40%，同期业绩比较基准增长率为3.39%。另据中加基金官网，截至2021年4月2日，该基金成立以来净值增长17.10%。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人目前给予中加聚庆定开混合、中加科鑫混合的风险等级为中风险，投资人在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。