致“面对疾风”的新基民 ——震荡市方见投资真章

来源：上银基金

去年的公募基金市场有多火热，那近期关于基金的讨论就有多燥热。虽说近期的行情调整对部分老基民来说或许可以做到波澜不惊，但是对于大多数去年刚入场的新基民朋友，也算是大家面临的第一次大考。本想欢欢喜喜把钱赚，没想到波动来得如此突然……

面对行情震荡，勿让悲伤冲昏头脑，我们一起来理性地思考以下几个问题：

近两年，公募基金较好的“赚钱效应”让很多新入场的朋友觉得投资这件事so easy！“股神巴菲特年化才20%的收益？我看很多基金可是很容易就一年翻倍呢！”然而，现实依旧冷峻。

我们一起回顾一下上证指数近5年的走势就会发现，有多少次上涨的喜悦，就伴随着多少次震荡下跌的阵痛，基金投资的收益不是线性的，80%的收益往往只来自20%的时间。

但是，A股市场依旧保持着整体向上的趋势，因此，小编在此建议，大家尽量做好中长期投资的打算，耐得住下跌，守得住寂寞，才等得到繁花盛开的时刻。

投资，归根到底，赚的是经济发展的钱。回顾历史，促成市场拐点的根本原因大多是经济和企业盈利的周期性波动。

那么，中国经济基本面长期向好的整体趋势改变了吗？资源向优质企业聚焦的产业趋势发生变化了吗？居民资产向权益市场迁移的长期趋势停止了吗？宽松流动性已经全面掉头了吗？……

目前来看，我们认为都没有。

中国经济是大国经济，我们具备完备的制造业体系，拥有巨大的消费市场，国内经济在疫情中的表现强于全球，随着新冠疫情防控经验的成熟和疫苗的广泛接种，经济活动有望继续正常化，上市公司的业绩会有明显的增长，这将为2021年的股票市场提供有力的支持。且在2021年，我国的脱贫攻坚工作取得了全面胜利，中国经济的复苏之路仍在继续，经济中高速发展和供给侧结构性改革的进程中，股票市场的结构性机会仍然较为丰富。政策层面，虽然逆周期政策可能会有相应调整，但根据2020年中央经济工作会议重要内容，宏观政策将保持连续性、稳定性和可持续性，在操作上更加精准有效，不急转弯，因此系统性风险上我们也认为相对可控。

长期来看，我们认为主动管理类产品前景广阔。在资管新规打破刚兑以及房地产进入存量时代的大背景下，公募基金行业对于居民财富的增长、对资本市场的发展壮大，都是极为有利的。不过，由于部分投资者朋友存在追涨杀跌、频繁申赎等短期行为和非理性行为，其盈利体验还是会受到影响。这也就更需要大家能够认真学习、冷静思考。

而且，1998年诞生的公募基金，已经通过历史业绩证明：绩优基金可以通过深度研究，精选个股，在上市公司中寻找优秀管理层和较大成长空间的标的，从而获得超越市场的回报。

以代表各类型平均收益水平的基金指数为例，最近15年以来——

-普通股票型基金指数（885000.WI）累计涨幅为1189.55%；

-偏股混合型基金指数（885001.WI）涨幅为953.82%；

-股票型基金总指数（885012.WI）累计涨幅为789.47%

（数据来源：wind，截至2021.02.28）

关于是否需要赎回这个问题，如果投资资金是短期需要急用的钱，可以考虑分批减仓，但如果是长期不会用到的闲置资金，我们依然建议长期投资。毕竟投资路上，风雨难免，与其踌躇不前，只顾眼前的泥泞，不如共同携手，放眼远眺美丽的彩虹。

在当前市场波动加大的情况下，我们更应该相信专业的力量，选择投资经验丰富、能力全面、回撤控制能力强的绩优基金经理。每一次的市场调整都可能是一次机会，在此期间，我们建议大家做好行业的均衡配置。我们相信消费升级、人口结构变化、能源清洁化、制造业高端化和自主可控等中长期的力量，因此消费、医药、金融、科技等领域仍是投资关注的重要赛道。

市场波动大时，定投或许是一种可选择的投资方式，它通过纪律化投资克服人性的弱点，为投资增加胜率。