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2020年，有些基民赚得盆满钵满，少数投资者收益超过了50%，收益翻倍的也有。
数据显示，2020年股票型基金平均收益率近40%，主动股票型基金平均收益率更高。
炒股不如买基，是很多人这一年的感受。
各家基金公司也铆足了经，顺水推舟，爆款基金频出，很多基金都是日光，有的甚至一基难求，打新基金跟打新股一样热闹。
基金的规模以前所未有的速度膨胀，截止2020年末，我过公募基金总规模为19.89万亿元，比2019年末增加了34.7%。
最近的市场，用一句话概括就是：少数股票的牛市。
少量的白马股一路高歌猛进，这里面最主要的原因，小钱觉得就是以公募为代表的机构资金的流入。
散户喜欢追涨杀跌，公募更喜欢报团取暖，这可能是以后的一个大方向。
前不久，随着基金四季报的公布，基金重仓股浮出水面，今天，小钱来和大家一起看看公募基金最新的持仓情况，抄抄基金大佬们的作业。
目前市面上的主动基金少说有几百只，全部看不现实，这里我们就选几个规模大、业绩好、名气响的代表基金进行分析。
第一个出场的是易方达的基金经理张坤，代表基金易方达中小盘(110011)（110011），规模401亿。
目前张坤管理的5只基金总规模超过1200亿元，是市场上首位主动股票基金管理规模超过千亿的基金经理。
张坤最近火出圈了，力哥专门写了一篇文章说这事——《求求你们，放过坤坤吧！》，有兴趣的可以看下。
下面是易方达中小盘三四季度的前十大重仓股：
仔细看其实变动并不大，前四大重仓股依然是白酒，前十大重仓股一个都没变。
第二个是兴全的基金经理谢治宇，代表基金是兴全合润混合（163406），规模242亿。
兴全合润混合的持仓变动如下：
这个变动明显就比易方达中小盘大多了，三季度的第一大重仓股隆基股份(601012,股吧)占比大大降低，变成了第十个，双汇发展(000895,股吧)，晶晨股份(688099,股吧)新进前十，领益智造(002600,股吧)、汇川技术(300124,股吧)跌出前十。
第三个是富国的基金经理朱少醒，代表基金是富国天惠(161005)成长混合（161005），规模279亿。
其持仓变动如下：
富国天惠整体变动也不大，前十大重仓股只变了一个，剔除了宝信软件(600845,股吧)，加入了中国平安(601318)，另外，适当提高了一下消费的占比，伊利和茅台(600519)的占比高了一丢丢。
最后一个是景顺长城的基金经理刘彦春，代表基金景顺长城鼎益混合（162605），规模136亿。
其持仓变动如下：
这个变动也不大，前十大重仓股只变了一个，剔除了古井贡酒(000596,股吧)，加入了伊利股份(600887,股吧)，白酒换成奶制品，还是在必须消费里面倒。
总的来说，热门基金四季度的持仓变化不大，基本思路还是抱团热门板块大白马，比如白酒，电器，科技，光伏，新能源，医药等。
持仓变动也基本上是从一个热门板块，跳到另一个热门板块，你抄抄我的作业，我抄抄你，互相抄来抄去……
另外，最近国内的基金还有一个新的动向，那就是大举加仓港股，比如张坤的易方达蓝筹，现在基本上满配了美团、腾讯、港交所。
下面这张图很形象地说明了基金持仓的变动：
有人可能会说了，A股4000多只股票，这些基金买来买去都是这些股票，茅台、五粮液(000858)、伊利、格力、美的、平安、海康、爱尔、顺丰……
看着都有点审美疲劳了，就不能有点新意，买些不一样的股票吗？
这个相信他们也想，但是却做不到。
一方面，是因为这些名气响亮的基金，规模已经很大的，船大难掉头，动辄两三百亿，如果重仓一些小盘股，分分钟把股价拉到飞起。
另一方面，最近的行情是白马股的牛市，抱团行情还在继续，白酒、科技、新能源、中概股，这些涨得好的板块，继续突破天花板往上冲，行情什么时候会变，没人知道，行情会怎么改变，也没人知道。
而在行情改变之前，最好的策略依然是继续抱团白马股，与价（泡）值（沫）共舞，如果提前掉头，买入低估的股票，业绩很可能会一蹶不振。
基金经理的苦恼，就在于明知估值高了，也不能随意换标的，就算前面是悬崖，也得勒紧腰带往前冲。
只要风继续吹，就得接着奏乐接着舞。
A股现在的行情，和美股上世纪70年代初的“漂亮 50”行情非常类似。
当时的“漂亮50”主要集中于消费和医药，其中消费股32只，占比超过60%。
“漂亮50”行情可以大致分为四个阶段：
阶段一：1970年6月-1971年4月：大盘回升，“漂亮50”跟涨，估值修复；
阶段二：1971年4月-1972年12月：大盘震荡上行，“漂亮50”飙涨，显著跑赢大盘；
阶段三：1973年1月-1973年11月：大盘震荡下行，“漂亮50”回调，但是依然跑赢大盘；
阶段四：1973年12月-1974年10月：大盘大幅回调，“漂亮50”快速补跌，跑输大盘。
“漂亮50”行情兴起的主要原因是美国经济回暖，货币宽松，加上长期经济增长的不确定性，以及战后“婴儿潮”推动新一代的消费需求。
到1972年底行情巅峰时，"漂亮50"公司市盈率达42 倍，而同期美股平均市盈率仅19.3 倍。
巅峰过后2年，“漂亮 50”整体估值在1974年末下行至17倍。
A股现在的情况看起来就非常相似，经济回暖，货币超发，长期经济面临不确定，毛衣站倒逼经济增长从外需拉动变为内需主导，带来新一轮的消费需求。
再来看看抱团股的表现，各大A股龙头股的估值都已经上天，截止目前，贵州茅台(600519,股吧)动态市盈率59倍、五粮液58倍、泸州老窖(000568,股吧)59倍、隆基股份47倍、顺丰控股(002352,股吧)60倍、东方财富(300059,股吧)66倍、海天味业(603288,股吧)105倍、恒瑞医药(600276,股吧)96倍、比亚迪(002594,股吧)145倍、宁德时代(300750,股吧)更是高达182倍……已经不知道透支未来多少年业绩了。
不客气地说，当时美股的“漂亮50”，和现在的A股的“茅20”、“茅30”什么的比起来，简直是小巫见大巫。
按照当时“漂亮50”四个阶段来初略判断，小钱觉得现在A股的抱团行情处于第二阶段的中后期，还可以继续涨，但是涨幅估计没那么可观了，而且随时可能面临回调。
今年要在A股赚钱，坦白说，比较难了。
看来看去，好股票都已经贵得离谱，其他的股票大都还躺在坑里，什么时候爬出来还不好说。
关于接下来该怎么办，小钱给大家三条不成熟的建议：
1、继续抱团吃肉
抱团行情已经持续这么久了，不会一天两天结束，只要行情不结束，我们继续跟着抱团吃肉就好。
资金量大的，可以配置些消费科技医药龙头股，资金量小的，可以适当买入前面提到的主动基金。
2、注意回调风险
前面已经说过，这轮抱团行情可能已经接近尾声，随时结束都不要感到奇怪，如果出现大幅回调，记得及时减仓甚至离场。
3、适当配置低估板块
为了防止行情转换，可以适当配置些低估板块，比如银行、地产、港股，另外，也可以适当配置些中概股，目前中概虽然不便宜，但是也算不上贵，还属于合理阶段。
做好上面三点，不管未来行情怎么变，相信你都能够应付自如了。
当然，上面仅是小钱的一点个人见解，没人能准确判断股市走势，抱团行情再持续一两年，小钱也觉得很正常，股市的疯狂，永远能刷新你的三观。
我们要做的，不是去预测股市，而是进行合理的配置，然后保持警惕，跟着市场变化，适时调整自己的策略。
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