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来源:望京博格投基

喜胖不胖

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早安!背景分享一首最近听到的欢乐歌曲,特别献给上有老下有下的中坚力量们!希望你们娃让你们少操点心。

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简单数据和思考

昨天的上证失守了 3600,上证微跌 0.27%,但是创业板指数跌了 1.57%。

全市场2990 个股票在跌,上涨的只有 1082 个。

在元旦过后的 8 个交易日里,沪深 300 涨了 7 个多点,但是全市场股票中位数却跌了将近 7 个点。也就是说,今年以来,一半以上的股票都在跌,但是指数却在涨。

这种情况似乎继续在延续 2020 的走势,整个 2020 年创业板指暴涨 60%,沪指和深成指分别上涨 13.87%和 38.73%。此前有数据显示,2020 年基金投资者的平均收益略超 14%,比某机构公布的股民平均 3.6%的收益要高很多。虽然有报道称股民 2020 人均赚 10 万,但其实很多人都是被平均的,都是亏钱的。

为什么近来一直出现这种指数涨,个股跌的情况?

主要原因是大盘指数权重占比都集中在了几十只个股身上,甚至截止今天收盘,前十大流通市值的股票就已经占了整个大盘总市值的 27%,那只要这几十只股票启动,大盘就涨,2020 年指数的上涨就是权重股的不断推升,比如白酒。那反之权重跌,大盘跌,个股跌,甚至有的小市值股票都快跌出了股灾的意思。

那问题又来了,为什么市场权重不断集中,两极分化越来越明显?这种趋势是否还会延续下去?

先说我自己的答案,这种趋势大概率会继续延续的。(也欢迎大家留言给出自己的想法)

原因:

一, 注册制的推行:

特征:让股票在金融市场里快进快出。在注册制下,证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查,不进行实质判断,降低上市门槛,并配套有降低退市门槛的规则。

结果:优质企业容易上市且劣质企业容易退市,进而加剧淘汰部分散户而扩大机构资金和基金公司在市场的规模。未来,企业能否上市也不再是衡量其成功与否的唯一标志。

二,大资金大都偏好大盘股

在注册制的推行下,基金的规模不断扩大,因为大资金需要流动性和确定性,每天成交量足够大,好进出,买卖不会对股价造成冲击,资金随时可以兑现,这样足够安全。而在小盘股中大资金一卖就容易带崩股价。

股票越来越容易上市,股票会越来越多,但盈利能力和预期上涨的股票却有限,机构从而形成被动的抱团大盘股的结果,这是一个正向反馈。

所以,某种程度上来说,报团是一个伪命题,最终股票能否上涨还是要看其真实的业绩和货币政策。

那回归到我们大众,我们能做什么?

一, 减少焦虑,不要去纠结机构抱团的阴谋论,我觉得就算是抱团,以后的风格也只会是从高位报团股切换到低位报团股,因为市场的好股票就那么多,大家的选择有限。

二, 顺应趋势,顺势而为,尽量拥抱优质行业龙头,不要和市场作对,小市值股票不是不能有出头之日,是很难,所以作为最容易被割韭菜的我们,尽量去拥抱确定性,博取胜率。

三, 最重要的一点,把重心从炒股偏移到买基金。因为作为普通人(不包括专业人士),大概率你的研究能力和资金量是竞争不过机构的,炒股会越来越难。既然选股这么难,那不如把这种焦虑交给优秀的基金经理,让他们去考虑买什么,怎么调仓,让他们去焦虑秃头!然后我们自己赚钱去美发不好么!

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思考之后

思考过了这些之后,我做了什么?

在之前的文章里,我提过在新年伊始期间,我买入了一些好银行和好地产。

昨天我又大胆的做了一个决定。我把场外买的南方地产的指数基金割了一半(亏着卖的时候心还是觉得心好痛),去场内补了地产龙头种子选手,万科和保利。

首先来说,我绝不鼓励大家炒股,我主要是想阐述一下我的操作,以及思考逻辑。

为什么要做这种替换?

我是希望在操作上可以向机构靠拢,因为地产的龙头确定性比较强,且根据 2020 年的销售简报来看,龙头地产基本都维持了两位数的增长,当然,我们还是要等年报出来再看最终的业绩表现。

虽然南方地产指数基金的持仓相对来说还是比较优质的,但它终究是一个指数基金,也就是买了一揽子股票。我觉得在这个两极分化的行情下,龙头的确定性要更高,所以我选择向确定性更高的部分靠拢,选择一部分更纯的质地。

我不知道自己这个决定对不对,因为个股也有其风险,但我愿意用去尝试一下,留了一半场外基金继续观察。且我认为,只要地产的需求还在,地产的盈利增速还是确定性的,我觉得业绩迟早有一天能反映到股价上,只不过在何时,以何种方式,谁也不知道。

而且,现在 A 股的各个热门板块都估值较高了,能买的也比较有限。奉劝大家谨慎加仓高估板块,哪怕真想追高,可以小额度定投加仓,不要轻易重仓。

最后,请大家每天默念

选好基金,趴着不动。

耐心是最大的美德。

Love and peace

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