来源：信达澳银基金
净值估值和基金净值Q&A
问
小伙伴们常常遇到的问题
有不少投资者在买入基金后，都喜欢关注基金的估值，估算一下当天是涨是跌。很多第三方机构，有针对基金提供盘中净值估算的服务。但大家会发现，基金的估值与最终基金公司公布的净值往往是有点偏差的，有时候偏差比较大。很多投资者常遇到这样问题：
1、基金在某第三方平台基金盘中估值上涨了2%，为什么当天基金公司公布的实际净值只上涨了0.5%？
2、基金在某第三方平台基金盘中估值上涨了2%，为什么当天基金公司公布的实际净值只下降了0.5%？
3、基金经理是不是偷吃净值？
Q1：为什么会出现基金估值和净值不一致的情况？
基金估值并不等于基金净值。
首先，从字面上理解就是：估值就是估计的价值、大致估计。很多第三方机构，会为基金产品给出一个净值估算值。注意是“估算”二字。
其次，平台上的估值是怎么来的?
因为估值参考持仓信息来自基金定期报告（一般为上季度末、半年末、或年末数据）但是季报并不是把基金买了哪些股票和债券都一一列出的，它只是列出了前十大重仓，信息的依据不够齐全，自然没有办法得出完全精确无误的估值。另外各项报告中也没有基金最新调仓换股的信息，所以其估算就可能与实际情况发生偏离。
这里普及两方面基金定期报告知识：
一、基金各项定期报告披露时间
1.基金管理人应当在每年结束之日起三个月，披露基金年度报告。
2.基金管理人应当在上半年结束之日起2个月内，披露基金中期报告。
3.基金管理人应当在每个季度结束之日起15个工作日内，披露基金季度报告。
4.基金合同生效不足2个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告、中期报告或者年度报告。
二、基金持仓情况不是时刻披露、是按照监管规则进行季度、中期、年度披露。我们看到的基金最新持仓数据实际上至少都是大半个月之后的事情了。
举个栗子：某只基金在公布季报后，基金经理有可能会根据市场实际情况进行调仓换股，平台依然按照季报公布的持仓数据来估算净值，结果就可能与实际净值差异明显。估出来的结果当然只能作为参考。
Q2：基金公司的净值怎么来的？
我们先来了解一下基金公司净值披露流程：
1.当每天收盘以后，基金公司后台运作的小伙伴们就进入繁忙时刻，其中基金估值就是他们的重要工作。他们需要根据当日基金运作情况以及市场行情情况计算当日基金资产总值，这其中就包括股票、债券、期货、现金等等资产的价值总和，扣除相关费用得出当日资产净值，然后除以当日基金份额数量来计算份额净值。这个过程的精准程度就不是大致估算所能比较的。
2.在基金公司小伙伴们计算出结果后，还要将净值发送给托管人复核，净值是经过托管银行复核后才能发布的。双方的数据严丝合缝了，才能对外公布，这样的净值才能真实反映基金的准确价值。基金公司、托管银行对基金净值准确性负责，并受监管部门监管。
Q3：基金估值和基金净值哪个为准？
Tips：
1.基金净值和估值不同，基金净值是基金公司发布的，每个交易日的数值是真实的，唯一的。而估值是第三方平台提供的附加功能，由于算法不同导致大家看到的估值也就不同。
2.因为我们没办法知道基金的实时持仓，因为估值参考持仓信息来自基金定期报告（一般为上季度末、半年末、或年末数据）所以距离报告公布时期的时间越短，净值跟估值的有可能差异越小。
3.结论：基金公司给出的基金净值这个是真实的。在投资中，投资者要以基金公司对外公布的净值为准。
Q4：基金经理是不是偷吃净值？
投资者投资基金的钱是放在专门的托管账户上，托管行（银行或券商等机构）会资金进行监督，并每天核算净值。基金公司只负责基金投资运作和管理，除了托管行以外，投资者的钱是没人能碰到。基金经理有任何异常指令，根本就无法通过。
所以所谓的基金“偷吃”是不存在的。
Tips：
1.第三方平台有提醒投资者：估算数据并不代表真实净值，仅供参考，请以基金管理人披露净值为准。或者估算收益仅供参考，实际涨跌幅以基金净值为准。
2.基金估值并不等于基金净值。在投资中，实际涨跌幅还是要以最终公布的基金净值为准。
3.基金净值由基金公司、托管银行双方同时独立计算，数据核对一致后才能对外发布。基金公司、托管银行对基金净值准确性负责，并受监管部门监管。
（本文内来自网络综合整理）
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