肖钢：注册制改革是一项“牵牛鼻子”工程，需要培育时间

4月10日，全国政协委员、证监会原主席肖钢在2021清华五道口首席经济学家论坛上表示，全面推行注册制还需要一定的时间和条件。注册制改革推进过程当中遇到一些问题，要站在一个历史的角度，客观分析和看待。

“我们国家的资本市场发展才三十年，时间很短，但发展很快，现在已位居全球资本市场第二位。我们自己跟自己比，取得了巨大成就。在这么短的时间内，走过了西方国家上百年的证券市场发展史。”肖钢说。

肖钢表示，注册制作为一个新的发行制度改革，实际上是一项“牵牛鼻子”工程。表面上看是发行制度的改革，实际上是一个涉及到整个资本市场生态建设的“牛鼻子”工程，势必要带动和促进整个资本市场生态变革。因而，整个市场生态的变革需要有一个发育和培育的时间。

肖钢认为，在注册制中，发行人是信息披露的第一责任人，发行人讲诚信，涉及到诚信制度、诚信社会建设；中介机构要承担把关人职责，中介机构责任、治理结构、专业能力提升都需要一个过程。

他表示，从监管机构角度，怎么实现监管转型，要更多的由事前监管向事中、事后监管转变等。对于投资者保护、违法违规行为处理处罚，过去大家认为违法成本很低，现在《刑法》、《证券法》都进行了修改，违法成本大大提高，怎么样严格执法，真正实现“建制度、不干预、零容忍”，这些都涉及到市场所有的参与主体和监管主体，责任分摊的机制建设，整个制度需要磨合。

“当前出现的问题，都是在注册制推进中需要进一步磨合和完善的地方，这个时间是省不了的。从某种意义上说，可能会有一些阵痛，但只是暂时的。”肖钢强调，相信经过几年努力，各个方面的磨合会更好，不要因为当前出现这样那样的问题，就对注册制改革产生疑虑或担忧。

肖钢指出，要坚定不移地朝着改革方向推进。注册制改革的根本还是市场化、法治化，这点坚定不移。生态的形成一定是需要时间培育的，不能操之过急，更不能丧失信心，还要进一步增强信心来全面推进改革。