海富通基金“固收+”：路遥知马力，震荡市见良基

来源：海富通基金

年后高估值股票大幅回调，部分权益基金也有较大回撤，引发了持有人的热议。相比之下，“固收+”产品以债为主，以股为辅，并且通过打新、定增等策略增厚收益，大多年内波动相对较小，凭实力“稳住”了投资者的持有体验。

海富通基金长期耕耘“固收+”产品，旗下海富通安颐收益混合、海富通欣益混合、海富通欣享混合、海富通稳固收益债券等“固收+”基金，不仅年内回撤可控，而且是权威评级机构认可的五星基金，震荡市中更显投资价值。

“固收+”魅力，震荡市凸显

“固收+”产品的风口已经持续多时，简单来说，标准的“固收+”产品往往通过投资债券等固定收益类资产追求一定的基础收益，辅以小部分权益资产来增强收益，进而追求一定水平的绝对收益并满足波动回撤的控制要求。

目前，采用“固收+”策略投资的基金主要分布在二级债基、偏债混合基金，以及部分投可转债的纯债基金、一级债基、灵活配置型基金、对冲策略基金等。今年以来，尽管市场震荡，

但“固收+”产品大体扛住了风浪。根据Wind数据统计，截至3月16日，偏债混合型基金年内平均最大回撤为-3.87%，二级债基平均最大回撤为-4.04%，对于大多数投资者来说，这个回撤水平在可接受的范围内，一些优质的“固收+”基金则表现更佳。

不仅如此，展望后市，投资收益预期需放低已成为很多业内人士和投资者的共识，波动回撤较小的“固收+”产品，收益风险比颇具优势。

打新策略更是“固收+”的绝对收益秘笈之一，2020年新股给基金带来的收益增厚作用十分突出。根据证券时报《2020年新股专题报告》，以注册制发行股票按照上市当天收盘价卖出，核准制股票按照首个开板日收盘价卖出统计，2020年发行上市的399只新股平均收益率为189.14%，收益率中位数为133.46%。在注册制改革的推动下，2021年“打新”盛况仍在延续，但个人投资者受到资金和投资经验门槛的限制，且网上打新中签率明显低于公募基金。“固收+”基金追求净值的平稳增长，底仓的波动一般较小，打新策略作为“超强辅助”，与“固收+”产品相得益彰。

海富通“固收+”，用长期业绩说话

海富通基金凭借多年耕耘，在“固收+”领域占有一席之地。旗下海富通安颐收益混合、海富通欣益混合、海富通稳固收益债券均有多年的成熟运作经验，凭借良好的业绩和风险控制能力，被权威评级机构评为五星基金，今年以来最大回撤均低于同类平均。 

海富通安颐收益混合A已运作超过7年的时间，根据定期报告数据，在所有完整自然年度中，除了2018年度微跌-2.77%之外，其余6年均实现正收益。根据银河证券数据，截至3月12日，自2013年5月成立以来年化收益率为8.92%。

海富通欣益混合A成立时间超过4年，连续4个完整自然年度均获得了正收益。根据银河证券数据，截至3月12日，自2016年9月成立以来年化收益率为9.70%。海富通欣享混合A是其同系列产品，成立于2017年3月，截至3月12日，成立以来年化收益率为9.68%。

海富通稳固收益债券是一只业绩表现良好的二级债基，根据银河证券数据，截至3月12日，最近三年业绩在普通债券型基金（二级）（A类）中排名42/182。

海富通“固收+”管理团队云集了多名资深基金经理。其中，杜晓海是海富通“固收+”领域的领军人物，他擅长从绝对收益角度出发做量化投资，在投资中非常重视风险预算的理念，看重回撤控制和投资组合的安全性。杜晓海拥有超过20年的金融从业经验，2003年加入海富通基金后一直专注于量化投资领域，2016年开始管理公募基金，现任量化投资部总监。由他管理的海富通阿尔法对冲混合2019年、2020年连续摘得权威荣誉金牛奖。（ 奖项为“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”、“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，颁奖机构为《中国证券报》）

“固收+”最大的魅力在于净值的稳健增长，好的“固收+”产品，投资者无需过度关注择时。海富通旗下的多只“固收+”产品，波动回撤可控，长期创造了良好的绝对收益，正是这样路遥知马力，经得起震荡市考验的基金。

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风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，海富通基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

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四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。海富通基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、文中所涉基金由海富通基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）和基金管理人网站（http://www.hftfund.com）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 

注：海富通安颐收益混合A类份额2016-2020年度净值增长率分别为2.39%、9.62%、-2.77%、16.11%、12.36%，业绩比较基准收益率分别为4.76%、4.75%、4.75%、4.75%、4.76%。数据来源：本基金定期报告。期间历任基金经理为：赵恒毅（2013.12-2016.4），陈甄璞（2015.4-2016.6），谈云飞（2016.4-2020.1），杜晓海（2016.6至今），夏妍妍（2019.5至今）。海富通欣益混合A类份额2016-2020年度净值增长率分别为-0.10%、7.51%、4.87%、14.85%、16.52%，业绩比较基准收益率分别为-1.18%、5.90%、-2.41%、13.92%、10.23%。数据来源：本基金定期报告。2016年度业绩为自合同生效日（2016年9月7日）起计算。期间历任基金经理：谈云飞（2016.9-2019.10），陈甄璞（2016.9-2018.5），杜晓海（2018.4-2019.10），夏妍妍（2018.1至今），朱斌全（2019.10至今）。海富通欣享混合A类份额2017-2020年度净值增长率分别为6.87%、4.51%、10.65%、15.21%，业绩比较基准收益率分别为8.15%、-9.42%、20.07%、15.06%。数据来源：本基金定期报告。2017年度业绩为自合同生效日（2017年3月10日）起计算。期间历任基金经理：谈云飞（2017.3至今），陈甄璞（2017.3-2018.5），杜晓海（2018.4-2020.10），朱斌全（2020.10至今）。

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