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中庚基金发布年报 旗下两只基金业绩排行业前7%

每经记者 李蕾每经编辑 叶峰

3月25日,中庚基金发布了旗下基金去年的年度业绩情况,明星基金经理丘栋荣的持仓备受关注。

中庚价值领航混合基金的年报显示,丘栋荣目前共持有股票211只,股票仓位93.34%,其中制造业板块投入最大,持仓比例超过52%。他管理的另一只中庚小盘价值基金持有股票189只,股票仓位也达到93.36%,其中占比最高的制造业板块占基金资产净值的比例达到73.34%。由他和吴承根共同管理的中庚价值灵动灵活配置基金,股票仓位相对比较低,为59.03%,持有167只股票。

在年报中,丘栋荣也介绍了接下来将重点关注三个方向,分别是:1、广义的制造业公司,尤其是一些偏中上游的制造业公司;2、风险持续降低的传统的低估值领域,包括银行、地产和保险以及中上游中周期性行业中的个股;3、成长性行业里面关注的点是它的成长性要能够消化估值,在未来两到三年之内估值有机会回落到20倍以内的市盈率,其中一些公司是有机会的。

管理资产规模接近66亿

值得一提的是,今年以来在市场出现普遍调整的情况下,丘栋荣管理的几只基金逆势而上,都取得了不错的业绩。2月18日至3月初,中庚小盘价值净值上涨一度超过8%,中庚价值领航也在这个区间取得了5%以上的回报。目前这两只基金今年以来的业绩都在行业前7%,也算是让2020年因坚守低估值策略而导致基金业绩排名靠后的丘栋荣“扬眉吐气”了一把。

中庚基金年报显示,该公司于2018年6月设立,是一家以自然人持股发起设立的公募基金管理公司。截至报告期末,中庚基金共管理了3只公募基金产品,分别为中庚价值领航、中庚小盘价值和中庚价值灵动,管理资产规模接近66亿元。

邱栋荣,工商管理硕士,历任群益国际控股有限公司上海代表处研究员、汇丰晋信基金管理有限公司行业研究员、高级研究员、股票投资部总监、总经理助理。目前担任中庚基金副总经理兼首席投资官。

从整体持仓情况来看,邱栋荣对于制造业板块可谓是一如既往青睐。其实早在之前的采访中他就已经表示过看好广义制造业,包括轻工(包装、家具、办公家具、出口产业链公司等)、机械制造、周期性行业中的化工农药,以及成长股中的军工板块。以中庚价值领航为例,其前十大重仓股包括柳药股份、阳光城、永艺股份、永新股份、健盛集团、振江股份、光大银行、中国太保、工商银行、成都银行等,不少都是制造业板块龙头公司。年报还显示,该基金排名第11至第20名的隐形重仓股包括信隆健康、安正时尚、甬金股份、海利尔、中国平安、通达股份、利君股份、特变电工、创源股份、金城医药。以上隐形重仓股占基金资产净值的比例在1.32%至2.97%之间。

低估值策略引市场关注

今年春节后市场风格切换,尤其是机构“抱团股”的下跌令一些高估值板块面临比较大的回调压力,这个时候,低估值策略又开始引起市场的关注。

其实综观丘栋荣这几年来的投资策略和逻辑,可以发现他一直是坚持低估值价值投资策略,挖掘具备独立持续成长能力、较高预期回报的细分领域的龙头企业。当然这样的策略在去年的牛市中没有帮助他的基金取得排名靠前的业绩,也让他承担了比较大的压力。

谈到去年的操作,邱栋荣在年报中表示,2020年在权益资产配置中,自下而上积极配置低风险、低估值、持续成长的行业和公司,同时行业风险和风格风险相对分散,随着市场上涨,逐步降低医药、科技等行业的权重,逐步切换到性价比更高、估值更低、基本面更扎实的广义制造业(基本面具有成长性、有竞争力、估值低)、及银行、地产、保险等板块中的个股。

展望2021年,他表示将重点关注三个方向:1、广义的制造业公司,尤其是一些偏中上游的制造业公司。这些中上游制造业公司的特征是需求恢复的很快,但行业的资本开支和产能滞后,所以有比较大的基本面弹性和盈利弹性,甚至有机会出现量价、盈利同时提升的情况。2、风险持续降低的传统的低估值领域,包括银行、地产和保险以及中上游中周期性行业中的个股,因为银行、地产和保险的风险随着经济的复苏在持续的降低。3、成长性行业里,关注它的成长性要能够消化估值,在未来两到三年之内估值有机会回落到20倍以内的市盈率。

在投资策略上,他表示后续操作仍将结合权益资产的风险溢价水平,坚持低估值价值投资策略,自下而上挖掘低风险、低估值、具备独立持续成长能力、在各自细分领域有绝对竞争优势的细分龙头公司。

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