12家上市公司解禁比例超30% 这类股需谨慎操作

内容摘要：

随着A股上市公司数量不断增多，我们经常看到很多上市公司发布限售股解禁公告。由于涉及限售股的公司越来越多，解禁数据也逐渐成为投资者选股的重要指标。该数据影响着我们的投资决策，在选股时起到参考作用。

本文主要分三个内容：

◆ 限售股在解禁日前股价反应更敏感

◆ 当前市场解禁数据分析

◆ 重点个股操作建议及风险提示

1、 限售股在解禁日前股价反应更敏感

与市场上常见的提前5个交易日（即提前一周）公布相关个股解禁数据，我们选择提前10个交易日公布。

为什么这样呢？

回测显示，截至2020年6月中旬，限售股在解禁日之前股价反应更明显，而并非在解禁后。目前三大主要解禁类型：定向增发、首发原股东和股权激励限售在解禁日前10至前5个交易之间下跌概率较大，在解禁日后，股价会有不同程度反弹。需投资者注意。

这就是为什么我们会提前10个交易日公布解禁数据的原因。

通过历史数据表现，我们发现：定向增发和首发原股东解禁，被持股股东减持的意愿较大，但两者也有区别：

◆ 首发原股东解禁日前10交易日平均跌幅最大，短期反弹力度较强；

◆ 定向增发限售在解禁前5个交易日，平均跌幅较大后，短期内反弹力度也较弱。

解禁并不意味着持股股东会立马减持。分析解禁的好坏，还要注意公司基本面、治理等方面因素。若一家公司综合质地不错，就算短期因解禁导致股价下跌，但日后股价回升概率也较大。

2、当前市场解禁数据分析

9月7日到9月11日这一周，涉及32.47亿股、42家上市公司解禁，解禁市值合计约711.8亿元，周环比降约59%，解禁压力有所减缓。

从当周解禁市值分布看，高峰期主要集中在周一至周三。个股方面，解禁比例超过30%的有12家，其中解禁比例较大的个股主要有电工合金(300697,股吧)和兆丰股份(300695,股吧)等。

解禁市值超过30亿元以上的个股有7家，其中金域医学(603882,股吧)和中科软解禁市值靠前，分别为1924亿元和11652亿元，解禁压力较大。

这一周解禁类型多集中在首发原股东限售股。从上文提及的回测数据看，该类型在解禁日前10个交易日股价波动较大，投资者需短期注意。

限售股解禁其实是个中性指标，所以在筛选个股时，我们还需结合公司的其它因素，具体如下：

3、重点个股操作建议及风险提示

（1）电工合金——上半年净利同比降37.4%（偏空）

风险提示：

◆ 上半年现营业收入同比下降29.01%；归属于上市公司股东的净利润 4,976.54万元，较上年同期下降37.22%；

◆ 报告期内，铁路电气化产品实现营业收入20,355.91万元，较上年同期下降59.90%

◆ 未来解禁比例高达75%，解禁压力居当周之首；

公司是国内主要的铜及铜合金深加工产品生产企业。凭借产品在使用中过硬的质量表现，获得了较高的市场知名度 和品牌美誉度，是行业内的优势企业。但考虑其未来解禁压力较大，业绩下降幅度较大，建议投资者短期注意该股的潜在回调风险。

（2）聚飞光电(300303,股吧)——国内技术领先的LED封装厂商（偏多）

关注亮点：

◆ 国内技术领先的 LED产业链中游厂商，主营业务属于 LED 封装；

◆ 2019年实现净利3.08亿元，同比增93%；

◆ 大客户数量逐年增加，国际化销售占比持续提升，行业龙头地位进一步得到加强，尤其在背光 LED 市场上，公司的市场占有率处于绝对领先地位；

近几年公司通过技术持续创新，不断推出满足客户需求的新产品，部分产品独家供应；同时公司推进的国际化发展战略进展顺利，与大批优质客户的业务合作持续深化，国际化销售占比进一步提升，产品销售收入及全球市场占有率均保持稳定增长，行业龙头地位进一步得到加强。

虽然未来即将面临解禁，但规模不大，考虑公司龙头低位稳固且股价上升趋势保持良好，建议投资者重点关注。

关注区间：7.10附近，止损价：6.75附近。

（3）工业富联(601138,股吧)——切入新能源领域，成长空间持续打开（偏多）

关注亮点：

◆ 公司2019年云计算收入为1,629亿元，同比增长6.33%；

◆ 营收区域结构进一步优化，来自大陆地区的业务收入同比增长148%；

◆ 本身具备云管端全方位覆盖能力，同时正在积极进入新能源电动车，高铁轨交等新基建领域，成长空间持续打开；

公司未来解禁压力不大，且股价仍在低位震荡盘底，建议投资者可待解禁风波过后再作重点关注。

建议投资者重点关注，关注区间：14.50附近，止损价：13.78附近。

来源:好股票

作者:张旭 执业编号：A0680617100004

本文首发于微信公众号：巨丰投顾。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。