连平：2021年宜“稳货币+严监管” 应避免两者同步趋严

财联社（北京，实习记者高萍）讯，植信投资首席经济学家兼研究院院长、中国首席经济学家论坛理事长连平近日表示，2021年不宜实施紧缩性货币政策，应更加突出稳健基调。

连平认为，2021年针对经济严重衰退实施的政策可以有区别地逐步退出，但仍有必要推行支持中小企业的适度优惠信贷政策。为有效控制金融风险，金融监管应该加强。他建议，2021年货币政策与监管政策可以形成“稳货币+严监管”的搭配，但应该避免形成两者同步趋严的政策格局。

保持货币政策稳健是巩固经济平稳增长的需要

2020年伊始，为应对疫情所带来的复杂环境，我国的货币政策进一步实施逆周期调节。二季度后中国经济V型复苏，出口、投资和消费不同程度恢复，经济运行趋势性向好。为此，今年二季度末和三季度初，货币政策已开始有所变化，由原来较为宽松的逆周期调节开始转为跨周期调节。四季度以来，有关2021年货币政策回归常态，甚至趋向收紧的声音渐起。

从经济运行态势来看，连平仍持谨慎乐观态度。

从外部条件看，连平认为，2021年世界经济较大概率会趋向回升，但复苏的时长和力度可能会不及市场预期。中国经济依然面临外部复杂的不确定性和不稳定性。在有效、及时控制疫情的前提下，2020年中国经济的确一枝独秀。但自二季度经济回升以来，不少经济运行指标稍逊于市场预期。

连平强调，2021年中国经济运行态势趋势明朗，会继续向好的方向发展。他预计，2021年前二季度GDP的名义增速会处在较高水平，但GDP的实际水平仍很难达到或超过疫情前。即使下半年能够达到或接近疫情前增速，也需要巩固和平稳运行一个阶段。 “为进一步巩固经济增长，货币政策适宜稳一点。”连平补充道。

此外，在连平看来，如果我国货币政策在本已稳健的基础上率先收紧，必将进一步扩大中美利差，增加资本流入的压力。“如果2021年货币政策明显收紧，流动性收缩，利率水平攀升，则会给人民币带来新的更大的升值压力。”

金融风险仍值得警惕 严监管仍是主基调

连平指出，2021年很可能是风险隐患较多暴露的年份，为避免风险暴露引发系统性金融风险，需要形成相对宽松和平稳的货币金融环境，而非匆忙实施紧缩性的货币政策。但他同时提醒称，为有效控制金融风险，应加强金融监管。

“银行业的风险会表现出滞后性”，连平指出，2020年，银行业让利实体经济，盈利水平出现明显回落。同时，商业银行响应号召，允许小微企业还本付息可以推迟。在这一背景下，“今年底和明年一季度末，商业银行局部不良压力可能增加，不能掉以轻心。”

此外，他强调房地产金融的风险也需注意。在“三条红线”控制房企负债规模的背景下，房地产行业融资需求加大。若资金回笼慢，房地产商方面融资存在较大压力。

他亦认为，近期债券市场出现的相关风险可能会延续至明年。

上调利率、存款准备金率条件不充分

“货币政策需要兼顾内外平衡”，连平认为，总体来看，2021年货币政策可依实际情况进行灵活调整，但总体应以稳健为基调。

连平认为，目前看，明年没有提高存款准备金率和利率的条件和空间。特别是目前实际利率总体水平并不低，金融机构在运用LPR定价之时，更可能在货币当局指导下采用利率波动的下限而非上限，这会促使整个银行业对实体经济融资的利率水平低于LPR运行。

针对近期人民币升值幅度较快的问题，连平分析称，2021年或会在一个相对更高的区间运行。这主要是因为贸易顺差规模较大，加之中国市场的总体预期较好，外来资本注入加快推动人民币升值导致的，相关政策的针对性调节已经开始，2021年人民币会在双向波动中继续升值。