12月3日，中国国际金融学会年会暨第一财经金融峰会在中国银行总行召开。本次会议的主题是“世界经济与中国 2021：后疫情时代的全球经济金融新格局”。清华大学国家金融研究院院长、中国国际金融学会学术委员会委员朱民在年会上发表了题为《2021：全球金融的震荡和变局》的演讲。
2020年，市场迎来意想不到的激烈震荡。展望2021年，朱民认为，金融界的变局会更加深刻。
当前，全球第二波疫情来势凶猛，规模和传播速度都远超第一波。朱民表示，在流行病学上，第二波疫情杀伤力比第一波大的多。第二波疫情来临将把经济拖回到封城阶段，对经济影响很大。2021年的经济复苏不见得比2020年容易。
与此同时，朱民表示，通常危机来临要经历三个阶段：第一阶段是流动性阶段，是恐慌阶段，已经过去。第二个阶段是企业破产阶段，正在进入；第三阶段是恢复阶段。
“以2007年美国企业破产数量作为基数，一年以后达到高峰，破产数量增长一倍。美国用五年时间才回到2007年的水平。”朱民举例说明。他指出，当前正在进入企业破产阶段，这个阶段的高峰是今年年底和明年上半年。明年上半年是企业破产的高峰，对银行的压力是巨大的。根据统计，美国破产的企业数量已经是2019年的十倍，与2008年相比，高峰还没有到来。
朱民称：2021年，经济最大的挑战是企业破产，也是对金融最大的压力，是股市今年震荡的根本原因。企业破产最早反映在企业负债和企业债券恶化。
朱民进一步指出，企业破产高潮和企业负债水平连在一起，破产高潮还未到来，所以银行最困难的阶段没到。第一阶段银行发放大量贷款，到现在为止，全球银行贷款都在上升，流动性好；但流动性不解决破产问题，最直接反映的是垃圾债券。
接着，朱民总结道，2021年金融波动会继续。除了原有市场的波动和震荡以外，新的疫情以及企业破产和经济复苏的不确定性，以及垃圾债券和企业债务情况的恶化，可能是2021年最大的挑战。
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