兴全养老FOF家族新成员了解一下？

本文来自微信公众号“兴证全球基金”

11月30日-12月11日，兴全养老家族正式迎来新成员——兴全安泰积极养老目标五年持有混合型发起式FOF（代码：010267）。与其他两只兴全养老FOF相比，本款基金对于权益资产的配置比例更高，可以更多地参与权益市场机会。接下来，让我们通过十个问答，帮助大家了解一下这只新基金。

1.兴全安泰积极养老五年持有期发起式FOF是一只怎样的基金呢？

 本基金是兴全养老FOF系列的又一只重磅产品，属于混合型FOF，权益类资产的配置中枢为70%，最短持有期为5年。与兴全养老系列其他产品相比，本产品可更多参与权益市场机会，预期收益和预期风险水平也更高，更适合长线资金。 本基金预期收益和预期风险水平高于债券型基金、债券型FOF、货币市场基金和货币型FOF，低于股票型基金和股票型FOF。基金管理人对本产品的风险评级为R3。本产品发行期为11月30日-12月11日。

2.兴全养老FOF系列的三只基金有何差异？投资者应该如何选择？

兴全养老系列FOF是公司专门针对养老金理财需求开发的基金，包括稳健策略、平衡策略、积极策略三只产品，均由基金经理林国怀负责管理。

三只产品的差异主要体现在两个方面：（1）权益资产的配置中枢：稳健策略、平衡策略、积极策略的权益资产配置中枢分别为20%、50%、70%，因此其对应的预期收益和预期风险水平也是由低到高。（2）最短持有期：稳健策略、平衡策略、积极策略的最短持有期分别为1年、3年、5年，由于权益类资产适合长期投资，因此对于权益配置中枢越高的产品，最短持有期设定的越长。

虽然基金管理人对三只养老产品的风险评级均为R3，但三款产品的预期风险、预期收益、流动性存在差异，适合于不同风格和风险偏好的投资者。（下表对其预期风险与预期收益的描述，只是三只产品之间的对比）。

3.本基金的拟任基金经理是谁？历史业绩如何？

本基金拟任基金经理林国怀，拥有十余年基金配置经验，是业内资深FOF基金经理之一。现任兴证全球基金FOF投资与金融工程部、养老金管理部总监，历任天相投顾基金研究员，瑞泰人寿、合众人寿基金投资经理，泰康资产基金投资部执行总监、天安人寿权益投资部部门经理。

林国怀管理业绩出色。管理首只养老FOF以来，累计净值增长率达48.80%，该产品还于2019年荣获新浪财经、济安金信颁发的“最受青睐养老目标基金”奖项。另外，其管理的偏股型FOF兴全优选进取自成立以来净值增长率达31.36%。

数据来源：银河证券等，基金业绩数据为2019-1-25至2020-11-13，复权单位净值增长率。林国怀研究经历：2007年7月—2008年11月，就职于天相投资顾问有限公司，任职基金分析师；2008年11月—2010年6月，就职于瑞泰人寿保险，任职FOF投资经理；2010年6月—2011年4月，就职于合众人寿资产管理中心，任职FOF投资经理；2011年4月—2016年4月，就职于泰康资产管理有限公司，任职执行总监；2016年4月—2017年6月，就职于天安人寿资产管理中心，任职权益投资部经理。2019年1月25日至今，管理兴全安泰平衡养老三年持有FOF（006580），截至2020年11月13日任职期间回报为48.80%，同期业绩基准回报为40.17%，其成立以来完整年度的业绩及比较基准：2019/1/25-2019/12/31（21.08%，18.46%），2020/1/1-2020/11/13（22.89%，17.51%）；2020年3月6日至今，管理兴全优选进取三个月持有FOF（008145），截至2020年11月13日，任职期间回报为31.36%，同期业绩基准回报为20.81%。数据来源：兴证全球基金、银河，复权单位净值。

4.为何选择兴证全球基金的养老FOF？

高精尖FOF投研团队，投资能力获业界认可。公司高度重视养老投资领域的布局，从2016年起打造了专业的FOF团队，背景多元、覆盖面广、从业经验丰富。养老投资能力获业内高度认可，曾获得新浪财经与济安金信联合颁发的 “最受青睐服务养老基金公司”奖。公司成立以来始终专注投资，权益投资中长期业绩出色。兴证全球基金拥有119人投研交精英团队，占比超42%，涵盖研究、投资、交易领域。银河数据显示，截至2020年9月底，兴证全球基金近7年股债投资管理能力均位居行业第1（1/68，1/51）。公司成立17年来始终坚守责任文化。我们坚持把“为持有人创造真实收益”放在第一位，公司的一切决策从客户的盈利体验出发——高点劝赎、低点提示机会、发行产品时审慎择时。同时，设有最短持有期的产品，帮助客户长期投资，长期来看有助于客户的盈利体验。

5.本基金权益配置中枢达到了70%，长期来看股市值得投资吗？

我们认为，从长期来看，投资者需要关注权益类资产。

一方面，从1870~2015年间146年的16个国家的货币市场、国债、股票和房产4大类资产回报来看，股票基本上稳定在年化7%~8%的水平，长期来看是具备投资价值、有机会抗通胀的大类资产。另一方面，随着国内外经济增速的下滑，未来低利率很可能会是一个比较长期的状态。而我们认为，在这种“低增长+低利率”的经济大环境下，中长期维度是有利于权益类资产的。从估值角度来看，利率下降有利于权益类资产估值水平的提升。从资产横向比较来看，随着经济增速放缓，信托、非标等传统投资方式的收益率下降，权益资产的相对吸引力上升，或可成为新的“吸金池”。

因此，对于有一定风险承受能力的投资者，可适当布局股票资产，力求参与优质企业的长期成长。

6.本基金的最短持有期是多久？为什么这样设计？

本基金每份基金份额的最短持有期限为5年。根据合同规定，要在基金合同生效日（或份额申购申请日）起满1825（365*5）个自然日后的下一个工作日，持有人才可以提出赎回申请。

市场短期波动受到众多因素影响，难免存在较大的不确定性。但拉长投资期限，可以大大提高胜率。本产品设定5年最短持有期，通过“强制”的持有纪律，一定程度上管住投资者“频繁交易”的手，以纪律换取胜率。

这里以“70%中证偏股基金指数+30%中长期纯债型基金指数”的投资仓位测算近10年的数据：持有1年，获得正收益的样本占比为69%，平均回报仅为8.31%；而持有5年，获得正收益的样本占比上升到99%，平均收益率达47.08%。

数据来源：银河证券，Wind，以近10年中证偏股基金指数和中长期纯债型基金指数测算，时间区间：2010/11/7~2020/11/6；表格中数据计算方式：以持有1年为例，假设从2010/11/7起每个交易日按照收盘价的70%买入中证偏股基金指数，然后按照收盘价的30%买入中长期纯债型基金指数，并持有12个月，计算区间收益率，然后计算所有样本中持有收益率大于0的样本数占比。

7.本产品是一只FOF基金，这类基金有何优势？

FOF，是一种主要投资于其他公募基金（比例不得低于80%）的基金产品，是专业人士帮你做基金配置的 “一站式解决方案”。FOF具备以下三大优势：

解决基金难选的痛点。目前国内公募基金数量多、类型多、业绩分化大、合同条款各异，选择基金较为困难。FOF管理人则充分发挥专业优势，力求帮助普通投资者遴选出优质基金。有效平滑波动，改善持有体验。FOF具有平滑波动的优势，以小得多的波动性，创造更好的投资体验。以历史数据测算，随机选择20只基金构成投资组合，波动率比单只基金、股票更低。平滑波动能带来更好的投资体验，投资者更能拿得住，就有机会获取更高的胜率和更丰厚的回报。

右图数据来源：天相投资分析系统、兴证全球基金FOF投资与金融工程部；统计时间：2013/7/17-2020/7/17，使用周频数据；抽样基金为已成立的偏股开放基金，共509只；灰点表示单个股票，浅蓝色点表示偏股开放基金，深蓝色点表示随机选择20只基金构成的投资组合，共100组。

可把握独特的基金投资机会。比如多资产机会、折价机会、不同细分基金种类的投资机会等。

8.作为发起式基金，本基金有什么特殊的地方？

本基金为发起式基金，认购金额不低于1000万元，认购资金来源于基金管理人股东资金、基金管理人固有资金、基金管理人高级管理人员或基金经理等人员的资金。兴证全球基金以实际行动与持有人风雨同舟，共同见证长期投资和价值投资的力量。

9.本基金的费率情况如何？

注：本基金在投资过程中申购本基金管理人管理的其他基金不收取申购费、赎回费（不包括按照基金合同应归入基金资产的部分）、销售服务费等。

10.本基金的投资范围、投资比例、业绩基准是什么？

本基金的投资范围：包括公开募集证券投资基金（含QDII和香港互认基金）、A股、债券、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资比例：本基金投资于公开募集证券投资基金的资产比例不低于80%。本基金投资于权益类资产（股票、股票型基金、符合标准的混合型基金）的战略配置目标比例中枢为70%，投资比例范围为基金资产的60%-75%。本基金应当保持不低于5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金的业绩比较基准是：中证偏股型基金指数收益率×70%＋中债综合（全价）指数收益率×30%。扫二维码 领开户福利！