天弘余额宝国民级基金让理财进入普惠时代

原标题：天弘余额宝国民级基金让理财进入普惠时代来源：上海证券报

“打开支付宝，把零钱放入余额宝。”对大多数投资“小白”来说，理财的第一课，是这样开始的。

2013年5月，一款名为“天弘增利宝”的货币基金低调成立，规模仅2.01亿元。谁也没料到，不到4年它就成功突破了万亿元规模，并成为中国公募基金历史上里程碑式的产品。

成功需要因缘际会，更需要时代赋予机会，在大众理财需求旺盛而懵懂的2013年，主打“普惠金融”的余额宝提供了一种低成本、场景鲜明的尝试，并以此一战成名。截至2020年二季度末，余额宝的持有人户数达到6.68亿户，意味着有近一半的中国人都是余额宝的用户。

到了互联网发达、理财需求更趋多元的今天，余额宝还能为投资者带来什么？时间会给出答案。

是基金 也是普通人的日常生活

每天早起看收益，开心一整天；谈攻略、晒账户，感慨“菜包子变肉包子”的小幸福，偶尔也吐槽收益比昨天低；把几元几十元的零钱都放入余额宝，购物、交费、转账都能用……这就是余额宝。是理财，也是基金，更是每个普通人日常的生活。

2013年5月，借助支付宝平台，这只特殊的货币基金出现在数亿用户的面前。纯直销、客户定位于“月光族”和投资“小白”、1元起卖，一下子引发了客户的强烈关注。在一个月的时间里，余额宝的客户数连续突破100万、250万，日存量规模在两周内就突破了60亿元。

市场也给出了利于货币基金发展的时间窗口。2013年6月和12月，两次流动性偏紧推动货币基金收益率走高，余额宝的7日年化收益率一度超过6%，几乎可以媲美银行理财产品。彼时股市的低迷更推升了投资者对稳健型基金产品的需求，再加上每日可见的收益带来的新鲜体验，天时、地利、人和都集中在这只幸运的产品身上。

“余额宝的成功属于大事因缘，意思就是说它有一定的必然性，但又是由当时存在的各方面因素共同促成的。”余额宝创始人、天弘基金副总经理周晓明告诉上海证券报记者。

周晓明回忆：“当时的基金行业正在酝酿着一些变革，互联网发展到一定阶段，也有发展理财业务的内在需求，两相结合，碰撞出一款带着互联网金融味道的产品，现在回头来看，似乎也是大势所趋。”

“在余额宝身上就发生了两件事。”周晓明解读道，“一是回归货币基金本源，降低了门槛和成本，每日收益清晰可见；二是把基金搭载到互联网平台上，让客户在购物时或是在其他场景中，捎带地享受理财服务，进一步促使理财与生活紧密结合。很多人评价说余额宝是一个重大创新，但我更想说，这其实是回归本质。”

2013年底，余额宝的规模已达1853.42亿元，占全行业货币基金的四分之一左右，天弘也一跃成为全行业第二大基金公司。在当时看来这已经是个极大的突破，但回头来看，余额宝的故事才刚刚开始。

应时而变 余额宝的下一站

好的开始是成功的一半。2013年之后，余额宝一路顺风顺水，到2018年一季度末，余额宝的规模最高已达1.69万亿元，占全行业货币基金管理规模的33%。随着规模的扩张，为了防范流动性风险，2017、2018年间余额宝主动瘦身，不但数次主动下调个人持有限额，还开放平台接入其他公司的货币基金，终于将规模稳定在1.1万亿元左右。

随着时间的推移，用户数的增加正在赋予余额宝更多更重要的角色。

“最初余额宝的定位是‘网购神器’，主要承载的是客户网络购物支付的资金，后来发现很多客户不全是网购需求，也会将一些理财资金甚至是所有钱放在余额宝增值，余额宝的增值功能逐渐凸显。之后随着蚂蚁财富的诞生和发展，余额宝在蚂蚁财富各类理财业务中也扮演了一个资金中转站的角色。”周晓明表示。

随着余额宝的推出，“货币基金”在百度上的搜索量也增长了许多。不少人用了余额宝之后会查一下：什么叫货币基金？这个品种的优势、风险点在哪？余额宝到底买的是什么？对于普通投资者来说，这也是理财意识的点滴灌注。

现在的余额宝是什么样的？周晓明认为，相比初生时的新鲜感和冲击力，现在的余额宝已经充分融入到客户的生活中，越来越自然平淡了，但承担的责任更重了。

数据显示，截至2020年二季度末，余额宝的持有人户数达到6.68亿户，而到今年三季度末，余额宝成立以来累计为投资者赚取了2121.37亿元收益。

未来，余额宝还能为投资者带来什么？

应时而变，天弘基金与支付宝合作推出了收益挑战，旨在帮助余额宝用户认知资产配置，实现理财进阶。收益挑战包含不同风险级别的产品组合，可满足用户基本配置需求，余额宝也是一些组合的产品之一。

“直到目前，余额宝中还有大量沉睡的资金。我想，未来随着理财的发展和客户理财心智的延展，更多年轻人可以逐步摸索，通过余额宝去触达更多场景，从而满足自己多元化的理财和生活需求。”周晓明总结道。

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