12月私募备案量创最佳半程纪录 对冲、日内等策略高频出现

1098只！12月私募备案量创最佳半程纪录 对冲、日内等策略高频出现

来源：财联社

财联社（北京，记者 陈俊岭）讯，12月份国内多地气温骤降、风雪交加，但私募机构的备案热情却丝毫未减——截止2020年12月18日，私募机构12月上半月共在中基协备案1098只私募证券投资基金，创造了近三个月来私募备案量的最佳半程纪录。

11个工作日备案1098只，这一数字不仅远超10月份上半月的500只，也胜于升势明显的11月份上半月的994只，即便相比年中备案量高峰时的七、八月份，这一半程成绩也毫不孙色。

梳理12月上半程的私募备案数据，量化私募产品依然独领风骚。随着2021年的步步临近，私募机构的产品备案量也正式进入收官前的冲刺阶段。为守住来之不易的成果，不少量化私募也开始采取更为灵活机动的投资策略，对冲、多空、中性、日内等策略正崭露头角。

1098只！近三月最佳半程纪录

一边是极少数基金重仓股迭创新高，一边是多数冷门股持续阴跌却少人问津，在年底利空频发和资金面紧张的的背景下，12月A股市场几乎乏善可陈，清淡的交易下不少投资者也昏昏欲睡。

回顾12月上半月的资本市场，上证指数看似依旧围绕着3400点上下争夺，但赚钱效应却并不明显，反而在仁东控股、大连圣亚等“庄股”连续跌停的影响下，亏钱效应愈发明显。

受此影响，今年以来一些业绩不错的知名私募机构也出现了不同程度的净值回撤。12月份以来，包括明汯投资、幻方量化、九坤投资等在内的知名量化私募均值均出现了不同程度的回撤。

不过，这些似乎都没有影响到私募机构的备案热情。截止11月18日，12月上半月（含11个工作日）私募机构在中基协共备案1098只证券投资类产品，平均日均备案量近百只，相比10月份和11月份同期水平均有较为明显的回升。

具体来看，12月份工作日私募证券投资基金备案量最高的一天出现在12月10日，当天总计备案了133只证券投资基金；此外，12月14日备案了124只产品，12月8日备案量也达到了120只。

从各家私募机构的备案数量看，12月份上半月备案量居前的私募机构分别为：宁波灵均投资（36只）、宁波幻方量化（14只）、上海迎水资产（12只）、北京九坤投资（10只）、上海橡杉资产（10只）、北京天演资本（9只）、上海明汯投资（8只）。

除上述私募机构之外，一些私募依靠上半月不俗的备案量得以崭露头角。例如，宁波佐原投资（9只）、北京金樟投资（8只）广州玄元投资（8只）、上海宽投资产（8只）。

“对冲”、“中性”策略崭露头角

临近年末，与“基金重仓股”报团取暖的形式略有不同，由于市场分散、势单力薄，私募机构更多的是采取更为灵活机动的投资策略才守住来之不易的成果。

在年底赚钱效应走弱的2020年末，私募机构所擅长的股票多头策略和指数增强策略渐渐“失效”，而更为灵活的对冲策略、日内策略、中性策略等多空策略等开始有了用武之地。

梳理12月上半月的私募备案数据，财联社记者发现，证券投资产品名称中开始频频出现“对冲”、“中性”、“多空”等字样，其中，“对冲”一词出现了44次，“中性”一词出现了12次。

以宁波灵均投资为例，12月10日，这家量化私募机构备案了5只“灵均投资-新壹心对冲系列私募证券投资基金”，产品编号从66号到69家，托管人名称均为招商银行。

同一天，上海明汯投资和上海衍复投资也分别备案了“明汯多策略对冲1号私募证券投资基金L期”和“衍复量化对冲一号1期私募证券投资基金”两只对冲策略的私募产品。

市场风格难以捕捉，一些量化私募机构也顺势推出了更为灵活的投资策略，12月3日，上海拓牌资产管理有限公司备案了一只名为“拓牌量化日内增强1号私募证券投资基金”的产品。

一家做Alpha的量化私募人士感慨，这几年的市场风格变化特别快，最明显的变化就是因子衰退期的加快，最多也就是半年时间左右，而因子衰退期加快带来最直观的影响就是净值回撤。

由于近期市场风格飘忽不定，一些量化私募不得不将策略从年度策略、月度策略调至更为精准的日内策略，甚至小时级策略。据上述私募人士透露，日内T0关注小时级别的数据，卡方的Plus算法则关注分钟级别的波动，一些私募的做市策略甚至关注到了逐笔频率的数据。